亚搏电竞官网-一季度全球5G手机出货量大增,消费电子受益于加速迭代更新丨牛熊眼

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市场调研机构Strategy Analytics发布报告称,2020年一季度,全球5G智能手机出货量激增,超过2400万部。三星和华为两家厂商出货量位列前二,其全球出货量分别为830万部、800万部,合计占比超过67%。

Strategy Analytics表示,在中国5G智能手机的需求依然强劲,韩国,美国和欧洲的需求也在增长。预计到2020年5G出货量将继续大幅增长。

万联证券表示,可穿戴设备和智能手机产品加速迭代更新,市场逐渐回暖将带动全产业链景气度向上,预计半导体、元件、光学等产业均将受益。

中信建投认为,尽管总量受到抑制,国内的5G手机仍然呈现明显的结构性上涨的趋势。预计今年上半年2500+机型将实现全系列搭载5G,年底千元机也将搭载5G,国内5G智能手机全年出货量在1.4-1.5亿部。海外疫情蔓延带来智能手机下游需求不确定性,包括疫情单次冲击叠加次生影响。整体来讲,对于苹果新机仍持积极展望,并且苹果5G新机将带动全球5G手机加速渗透,开启新一轮的换机周期。

对于手机产业链的供应商来说,2020 年手机市场的变化也将产生深远的影响。结构性会受益的供应链环节包括:5G 射频、天线;光学;ODM。目前整体消费电子板块整体下调较多,市场基本反映了疫情带来的需求下滑的预期,产业链短期虽然存在一定的不确定性,但长期仍坚定看好5G带来的长景气周期,并维持对于2021年智能手机市场的积极判断。

川财证券表示,2020年一季度受疫情影响,电子行业公司一季度业绩呈现不同程度下滑,受影响较大的几类公司分别为

公司机械化程度较低,劳动密集型的电子元器件厂商,因上下游复工时间推迟,上游供给与下游分销受挫;

海外市场份额较高的电子厂商,国内疫情主要影响1 月-2 月工作生产,3 月疫情逐渐扩散至全球,海外市场影响原材料与终端产品进出口;

以消费需求为导引的产业链厂商,全球疫情未稳定情况下,下游消费者收入锐减,线下消费受挫严重,产业链厂商或面临砍单影响。而与之相对的,研发投入占比较高,机械化程度较高,费用控制得当的厂商近期有望实现相对收益。

建议关注国产替代逻辑长存的半导体设备、封测、材料厂商,消费电子需求延后至20H2的苹果产业链个股,及受益新基建建设的厂商。相关标的:半导体领域设计公司兆易创新、北京君正、圣邦股份、澜起科技,设备公司北方华创、中微公司,封测公司长电科技、华天科技、通富微电;5G 射频与天线厂商卓胜微、信维通信;智能手机与设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份。

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